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深圳民企VS珠海国资 谁会是天津超百亿混改资产的接盘者

来源: 南方日报网络版     时间: 2020-07-06 07:01:05
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深圳民企VS珠海国资 谁会是天津超百亿混改资产的接盘者

  来源pN7WEn:中国经济周刊  

  自天津中环电子信息集团有限公司oJNQ16(下称H“中环集团JRcx”NC)10个月前启动混改至今O,其z1g8“得天独厚”的条件引起了市场多方的关注和竞逐tvh。

  这场超百亿元的混改UmP0,U4e“打包CgR”了4家上市公司ADa,包含国内最大单晶巨头1mRJt,集结CLQK“半导体+新能源QRK5I“新基建概念ikJ9x7,有望酝酿出2020年国内金额最高的股权转让案YUCJVy。

  目前reoH,其股权受让已经进入关键冲刺阶段y68DY。据中环集团核心上市公司中环股份6月24日公告,已产生符合条件的意向受让方n,将在天津产权交易中心组织实施竞价XSTX3w,待受让方确定后才会进行公示yo。

  这意味着至少有两家公司参与到此环节中0y。ng“早早占位UZ”的深圳民营巨头TCL科技和IW“半路杀出jlmGd”的珠海国资委旗下珠海华发成为彼此最强劲的竞逐对手之一x7vjj。

  那么8TK,谁会是百亿混改资产的接盘者CRkU6?它们GVF“争夺dcSuR”的核心关键是什么bUVqUU?

  核心资产为何成民营国资争夺的B29n“香饽饽Jv1T3”D?

  5月19日0q,天津产权交易中心官网发布公告称6H7f,中环集团实际控制方公开挂牌转让中环集团100%股权kb2,涉及金额高达109.74亿元LvM。

  随后中环集团下属上市公司中环股份ikusLs、天津普林Z、七一二乐山电力陆续跟进公告greV92。在这4家上市公司中8Uq,中环股份和天津普林是主要资产方w9V,其中天津普林主营印制电路板PUXu(PCBAM9)的研发edUs、生产及销售lgcA。

  硅片是太阳能电的关键材料4QX。据中国硅业分会的数据显示Xh,2019年bZ,中环股份和隆基股份单晶硅片合计产能在达到了68GWeCt,接近全球硅片总产能的一半RB3,并称为Nw“单晶双雄0”。截至6月30日KAM,太阳能业务覆盖面相对更广的隆基股份的总市值已经达1500亿元BHn4。

  除了新能源材料产业Ma,中环股份还致力于半导体节能产业lQw,并拥有国内独特的半导体材料——节能型半导体器件和新能源材料——高效光伏电站双产业链uKJZO。

  而c7“半导体+新材料wPn”的组合正是TCL科技业务发展所需uer。今年以来4CFH,TCL科技在完成智能终端及配套业务重组剥离后o9D,其业务发展以华星光电为核心TbwTz,主要聚焦半导体显示及材料产业ug。

  3月31日LDbk,TCL科技董事长李东生在接受媒体采访时公开表示pYG,TCL正在寻找并购项目bsotm,希望该项目一是能与华星光电产生业务协同效应Jsp,二是价格合理1RP,三是业绩改善不用太费心。

  就目前而言NXW,中环集团股权项目符合上述条件v6I。6月23日B,TCL科技发布公告称IdYV3,将参与公开摘牌收购中环集团100%股权DZ。此时6yQqP2,该项目已到了缴纳保证金的最后时间e。

  这时N,由IDG资本联手珠海国资委控股企业珠海华发的珠海YY“财团5eDN”也突然加入竞标阵营iJ,其强劲的资金实力给竞购的结果增加了不少悬念7Ak。

  珠海Td“财团THFT0”的背景很不简单5XIRb。珠海华发由珠海市国资委100%控股EC3,是珠海最大的综合性国有企业9gdp,也是推动格力集团改组为国有资本投资运营平台的重要角色yc。

  IDG资本则是首家将风险投资引入中国的外资投资机构zPq,在太阳能U、半导体等相关领域有布局Pxg,投资了包含爱旭股份1wJ、钧石能源3gL、昆兰新能源和天华太阳能在内多家公司EFhwS。其中mDmS,爱旭股份为全球最大的太阳能电池厂商之一PJc,IDG资本于2018年斥资60亿元投资D。

  谁会是最后的接盘者52TCLu?

  仅从资金的PpC85“角力U6S”来看kEq,珠海2I“财团wRynq”或许比深圳民营巨头更具备优势K。据TCL科技一季报内容,截至2020年3月31日e,TCL科技约有货币资金197亿元6mT6,比挂牌价格高出近87亿元a。而IDG和珠海华发的联手显然开拓了更多的资金来源itGNs。

  价格的重要性不言而喻aI4u。据公开消息8NX,中环集团对此次股权转让设置的考量权重指标包括ZTZ4:产权受让价格cfn(51分O0TJ)27d、在津产业布局安排G2(11分8bO)LKqp2、产业协同5a678(9分z8c)n6n、行业管理经验4JQ(7分VzmaMQ)qvusbB、资本实力Aq9JlL(5分xU)nl、公司规模U5f(5分)Ctk、经营管理体系UUf(4分qH5R)sH7FcY、确保职工稳定qQ(4分FKS2IX)、历史遗留问题解决(4分s7ZEr)JyR。

  其中6prz“产权受让价格gxahA”的分数占比过半7K。不过P7IN,如果竞购方价格分数相差不大y,那Sd“在津产业布局安排f”和BSz“产业协同Eiu3”两个因素就很关键whW。

  从产业协同来看j,TCL科技近3年已投项目集中在宁德时代p2iL、帝科股份和翰昕微电子等半导体和新能源电池产业8Y7m,相对于IDG资本的产业布局方面更为集中GvDr,珠海华发当前的业务则与中环集团几乎没有交集0rqn。一般来说KBZ,产业协同程度高GUFq,在产业布局方面也会更集中一点G8V,分拆可能性小。

  6月27日51mz,中环股份董秘在投资者问答环节中也表示Rs,混改仅为公司控股股东中环集团层面的股权变动A,对公司的日常生产经营没有直接影响5Ec。

  在混改中qeH,过百亿元的100%股权转让并不多见AZ,天津的混改T01“开放i6Gpcf”程度可见一斑P。截至5月27日jllA,天津市已完成15家市管企业混改cKW。共引入战略投资者资金545亿元z2D60,带动542家所属企业实现混改w8HW84。

  今年3月2,天津市在天津产权交易中心官网推出60户精品国企混改项目bxIL,项目涉及金融服务2Bud8、医药ngZn、装备制造LN0、能源BFH、公共服务ntJ1I、交通运输和房地产等行业领域KA,合作方式包括产权转让2TdIi、增资扩股等Ra6。

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责任编辑xEs:陈修龙

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